华泰证券研报表示，随着户外运动的兴起、社交媒体内容的超速增长以及VR/AR的逐步成熟 ，运动相机和全景相机作为捕捉和分享动态瞬间与沉浸式体验的关键设备 ，正逐步从极限运动玩家的小众影像设备，“破圈”成为广大户外运动爱好者、短视频用户的创意生产力工具 ，“新消费”属性显著 ，行业处在快速增长阶段。影石创新 、GoPro 、大疆是三大核心玩家 。展望未来，“全能型 ”个人影像设备或是发展方向 ，行业的竞争核心正从以硬件参数为主 ，向AI、软件生态 、差异化创新能力等多维度竞争转变 。
全文如下华泰 | 电子：运动&全景相机从“小众 ”迈向“蓝海”
运动相机/全景相机：行业高景气，影石 、大疆等中国厂商正快速崛起
随着户外运动的兴起、社交媒体内容的超速增长以及VR/AR的逐步成熟 ，运动相机和全景相机作为捕捉和分享动态瞬间与沉浸式体验的关键设备 ，正逐步从极限运动玩家的小众影像设备，“破圈 ”成为广大户外运动爱好者 、短视频用户的创意生产力工具 ，“新消费 ”属性显著 ，行业处在快速增长阶段。影石创新 、GoPro、大疆是三大核心玩家 。展望未来，“全能型”个人影像设备或是发展方向，行业的竞争核心正从以硬件参数为主 ，向AI 、软件生态 、差异化创新能力等多维度竞争转变 。
核心观点
市场空间：从“小众 ”市场到广阔蓝海
运动相机和全景相机从小众的极限运动爱好者的“记录工具 ” ，逐步演变为大众用户的“创意生产力”工具，具备比较典型的“新消费 ”属性：体验至上、个性化与圈层化 、典型UGC工具 、不断拥抱AI等新技术 ，持续吸引着追求新奇体验和个性表达的消费者 ，这也是其能够逐步“破圈 ”的核心原因。根据沙利文数据，当前运动相机和全景相机的市场渗透率仍处于低位水平 ，随着渗透率持续提升 ，有望开启一个广阔的蓝海市场 。23年全球运动相机市场规模314.4亿，预计27年将达到513.5亿 ，CAGR为13.0%；23年全球全景相机市场规模50.3亿元 ，预计27年将达到78.5亿，CAGR为11.8% 。
竞争格局：GoPro、影石、大疆三巨头的角力场
1）运动相机格局：从一家独大到多强争霸。早期以GoPro为主导 ，2019年后大疆 、影石先后布局 ，凭借强大的制造能力 、产品创新力迅速成为运动相机的核心玩家 。2）全景相机格局：“一超多强” 。影石创新在全景相机领域占据主导地位（23年份额67.2%），其他厂商包括日本理光Ricoh、GoPro（23年份额分别为12.4% 、9.2%）。综上，运动相机和全景相机领域主要由三巨头角力：GoPro面临竞争困局 ，正采取措施寻求突破；影石创新快速崛起 ，以创新和多元化抢占市场；而大疆凭借技术实力和品牌效应，产品迭代稳扎稳打 ，市场方面则锐意进取 。
未来趋势：AI 、软件生态、差异化创新能力将成为胜负手
运动相机和全景相机开始出现技术融合趋势 ，两者相互借鉴 、功能渗透，界限逐渐模糊 ，“全能型 ”个人影像设备或是未来发展方向 。过去运动相机和全景相机的竞争以硬件迭代为主 ，但参考手机影像发展历程，我们认为 ，运动相机和全景相机未来竞争的核心将从以硬件参数竞争为主 ，转向以AI为核心的智能化体验 、软件生态的完善度以及差异化创新能力等多维度竞争。
区别于市场的观点
1）市场认为该行业是个小众行业，未来成长天花板有限。我们认为 ，运动相机和全景相机行业具备明显的“新消费 ”属性 ，近几年受益于户外运动的蓬勃发展以及“人人自媒体”的风潮，正处于“破圈”的过程中，未来成长空间可观；2）市场认为该行业竞争核心主要在于硬件 ，而硬件又多是外采 ，因此该行业壁垒不高 。我们认为，该行业此前的竞争主要聚焦于产品功能创新和硬件的迭代 ，而硬件的壁垒主要在于供应链能力 ，但未来的竞争核心将从以硬件参数为主，向AI、软件生态以及差异化创新等多维度竞争转变 。
风险提示：消费增长不及预期；产品迭代不及预期；市场竞争加剧；本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容 ，均系对其客观公开信息的整理 ，并不代表本研究团队对该公司 、该股票的推荐或覆盖。
（文章来源：人民财讯）
股票怎么加10倍杠杆:山西炒股配资开户-量化私募行业迎新一轮调研 关注AI模型运用等
炒股配资开户平台:股票配资哪家好-旧改刺激下 家居行业乘“好房子”东风撬动万亿需求
炒股怎么配资:股票配资开户平台-高端医疗器械发展提速：支持政策呼之欲出 医用机器人等方向有望受益
股票杠杆哪个平台好用一点:排名第一的炒股软件-特朗普全国讲话：若伊朗不能实现和平 美国会继续攻击！
中国股票配资网平台官网:配资平台开户-最高10999元！华为Pura 80发布 余承东：对得起“那四个字”（遥遥领先）
股票配资开户会员:配资炒股平台入配资平台-马斯克深夜反悔：不该对特朗普说那么过分的话
配资平台哪个比较靠谱:中国正规股票配资公司-广州结束15年楼市调控史：拟全面取消限购、限售、限价 降低贷款首付比例和利率
胜亿优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
国海富兰克林基金国富深化价值基金经理刘晓日前发表了对 2025 年市场的展望。刘晓指出，国内经济正处于复苏通道，市场大幅...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
【隔夜行情】•周五（2025年3月21日），A股三大指数集体下跌，截至收盘，截止收盘，沪指跌1.29%，报收33...
